- DIŞ HABERLER SERVİSİ

Dünyanın en büyük tahvil piyasasında öfke yükselişte. Öncelikle ABD başkanlık seçimlerinin yarattığı belirsizlik yatırımcıları ABD hazine tahvillerinden uzaklaştırdı ve tahvillerdeki yükselişin önüne geçti. Ancak Joe Biden’ın bir sonraki ABD başkanı olacağı belli olduktan sonra ve Pfizer korona virüs aşısı konusunda umut veren bir açıklama yaptığında ölçüt olarak kabul gören 10 yıllık tahviller, Mart ayından bu yana ilk kez %1 seviyesine ulaşmak üzereydi. Ne de olsa, hisseler ekonomiye yönelik iyimserlik sayesinde rekor seviyelerdeydi. Tahvillerin de tüm piyasaları etkileyen bu iyimserlikten fayda göreceği düşünülüyordu.

Ancak bu düşünce gerçekleşmedi. 10 yıllık tahviller geçtiğimiz hafta %0,86’ya düştü ve olumlu aşı haberlerinin ardından piyasalarda görülen tüm kazançları sildi.

Diğer yandan hisse piyasaları, çok daha farklı işaretler veriyor. Dow Jones Industrial Average Salı günü ilk kez 30,000 seviyesinin üzerine çıktı ve korona virüs pandemisinden zarar gören şirketlerin hisseleri, endekse 1987 yılından bu yana en iyi ayını yaşatarak ralli gerçekleştirdi. 

Emtia piyasalarında bile görünüm olumlu seyrediyor. Genellikle ekonominin sağlığının ve risk iştahının ölçütü olarak görülen bakır-altın oranı dikkat çekiyor. 

Aynı zamanda, genellikle yansıttığı, hazine tahvillerinden de, hisse piyasaları gibi farklılaştı. Bloomberg’in haberine göre,

Tahvillerin, normale dönüş programını benimseyememiş olmasının bazı mantıklı açıklamaları var. 

Bu açıklama da, ABD ekonomisinin faiz oranlarının yükselişinin yakın bir ihtimal olarak görüldüğü bir noktaya bile oldukça uzak olduğunu gösteriyor.

Dolayısıyla ABD’de iki yıllık reel getirilerin, 2014’ün Haziran ayından bu yana ilk kez, Salı günü %-1,4’e düşmesi sürpriz olmadı. FED kesinlikle gelecek birkaç yılda faiz oranlarını sıfıra yakın tutacak. 

Uzun vadeli hazine tahvillerinin zamanla mesajı alacağını düşünmek oldukça mantıklı. FED’in gelecek ay yapma ihtimali olan, tahvil alımlarının ağırlıklı olgunluk ortalamasını genişlettiği yönündeki bir açıklama, yatırımcıların satış yapmasına engel olan faktörlerden biri. Analistlere göre bu durum, ABD’de bazı acil durum destek kredilerinin süresinin dolması konusundaki endişeleri dengeleyebilir.

Belki de oldukça düşük hazine getirileri pandeminin ekonomi üzerindeki etkilerinin son bulma ihtimalindeki yükselişe ve diğer piyasalardaki büyük hareketlere rağmen devam edecek. Aynı zamanda, FED halen her ay 80 milyar dolarlık hazine tahvili alımına devam ediyor.